保险资管机构的长跑：穿越周期，行稳致远

元描述： 保险资管机构面临着市场利率持续走低、资本市场波动等挑战，如何妥善应对？泰康资产管理公司以长期主义精神，强调集体科学决策，挖掘发展机会，在固收和权益投资领域取得良好业绩，为资本市场长期稳健发展和实体经济增长提供更加稳定的资金支持。

引言：

在瞬息万变的金融市场中，保险资管机构犹如长跑运动员，需要具备穿越周期的能力，才能在市场风云变幻中稳步前进。面对市场利率持续走低、资本市场波动等挑战，保险资管机构需要深入思考如何妥善应对，如何挖掘未来发展机会。泰康资产管理有限责任公司（以下简称“泰康资产”）作为行业领先者，凭借其长期主义精神和科学的决策体系，在固收和权益投资领域持续取得良好业绩，为资本市场和实体经济发展提供了稳定的资金支持。本文将深入探究泰康资产的成功之道，以及保险资管机构未来发展的趋势和机遇。

一、 长期主义：穿越周期的基石

1.1 长期资金，长钱长投

“资本市场从来都不缺资金，缺的是长期资金。” 泰康资产首席执行官兼总经理段国圣指出，保险资金和社保资金是真正的长期资金，可以长钱长投，这两大资金也是保险资管机构管理的主要资金。因此，保险资管机构具备成为资本市场的长期资金和耐心资本的天然条件，长期主义思维也是保险资管机构的优势之一。

1.2 长期投资逻辑，推动资本市场健康发展

泰康资产在投资理念、资产配置、资金管理、产品创设等方面一直遵循长期的投资逻辑，这不仅有利于推动资本市场长期健康发展，也使保险资管机构能够更好地服务实体经济，为社会经济高质量发展注入长期资金活水，发挥保险资金“压舱石”作用。

1.3 长期主义赋能稳健投资风格

长期主义思维使保险资管机构拥有成熟稳健的投资风格，有利于保障受托管理资产的安全性，推动实现金融业安全稳健运行。

二、 挖掘发展机遇，把握未来风向

2.1 银发经济：广阔的发展空间

随着我国人口老龄化加速，银发经济发展潜力巨大，泰康资产将在养老资金管理、养老产业投资等领域积极探索，挖掘巨大的发展空间。

2.2 穿越周期，稳定资金支持

伴随行业高质量发展，保险资金有望在投资布局上力争穿越周期，为资本市场长期稳健发展和实体经济增长提供更加稳定的资金支持。

2.3 新质生产力：持续优化投资布局

保险资管机构可以结合政策导向，深入研究相关产业链，持续优化投资布局，助推新质生产力的发展。

2.4 ESG投资：推动社会与经济可持续发展

在“双碳”目标背景下，保险资管机构逐渐将ESG（环境、社会和公司治理）投资理念融入整体投资框架中，进一步加大绿色产业投资布局，为推动社会与经济可持续发展做出贡献。

三、 集体科学决策：体系胜于判断

3.1 投委会集体决策机制

泰康资产强调集体科学决策，以投资管理为例，其投委会的决策机制运行高效：各委员在议题决策前，要听取相关投资部门、风险合规部门以及其他相关部门的汇报，经过充分讨论后行使表决权，签署表决票。各个专业投委会在公司投委会的授权下，进行具体投资品种的决策和管理。

3.2 持续优化投研体系

泰康资产非常重视投资研究的深度和密度，并对投研体系及时进行更新迭代，这为公司投资业绩的稳定提供了很大帮助。每年两次的专题战略研讨会，总结复盘固收、权益、金融产品、金融工程和衍生品等投资领域，深入剖析国内外行业发展动态、发展趋势，并在会后要求相关部门形成可行性的优化措施，让投研能力升级落到实处。

3.3 产业链研究，把握新兴产业投资机会

面对近年来经济结构转型和资本市场的变化，泰康资产的投研体系强调从宏观总量驱动下沉到产业和赛道驱动，通过产业链研究等提升对于优质赛道的认知能力，把握新兴产业的投资机会，这也丰富了投资收益来源。

四、 固收和权益投资：兼顾长期和短期收益

4.1 固收投资：持续加大超长债配置力度

今年上半年，市场利率大幅下行，面对相对刚性的负债成本和资产负债联动管理需求，泰康资产在固收投资领域，一方面持续加大超长债的配置力度，提升资产久期，另一方面强化策略研发，通过多种策略创新提升组合收益，积极应对收益压力。

4.2 固收投研体系：全面扫描市场关键因素

泰康资产在固收投资能力建设方面，形成了较为全面的投研体系，并根据市场环境变化在不断升级迭代。 “我们相信‘体系胜于判断’，这个投研体系就是高楼的地基，必须打牢，在全面扫描市场的关键因素和指标之后得出的关键结论才能有较高的置信度。”泰康资产总经理助理兼固定收益首席投资官苏振华表示。

4.3 权益投资：兼顾长期绝对收益和短期相对收益

在权益投资方面，泰康资产的投资目标是兼顾长期绝对收益和短期相对收益，在获取较高收益的前提下，尽量控制回撤。围绕这一目标，泰康资产重点开展了四个方面的能力建设：

  • 投资决策：坚信“体系胜于判断”，由权益投委会负责集体决策和仓位择时。

  • 策略配置：积极进行策略间配置调整，有效降低整体组合波动率。

  • 权益投研：深度挖掘，把握个股投资机会。

五、 关键词：保险资管

5.1 保险资管行业的挑战和机遇

保险资管行业面临着市场利率持续走低、资本市场波动等挑战，但同时也蕴藏着巨大的发展机遇。伴随我国人口老龄化加速，银发经济发展潜力巨大，保险资管机构在养老资金管理、养老产业投资等领域将发挥重要作用。

5.2 保险资管机构的责任和使命

保险资管机构作为资本市场的长期资金和耐心资本，要秉持长期主义精神，加强投资研究和能力建设，为资本市场长期稳健发展和实体经济增长提供更加稳定的资金支持，推动社会与经济可持续发展。

六、 常见问题解答

  • Q1：保险资管机构如何应对市场利率持续走低？

A1：保险资管机构可以通过加大超长债的配置力度、强化策略研发、提升组合收益等方式积极应对收益压力。

  • Q2：保险资管机构如何挖掘发展机会？

A2：保险资管机构可以重点从四个方面挖掘发展机遇：一是银发经济，二是穿越周期，三是新质生产力，四是ESG投资。

  • Q3：保险资管机构如何确保投资决策的科学性？

A3：保险资管机构应强调集体科学决策，建立完善的投委会制度，并持续优化投研体系，确保投资决策的科学性。

  • Q4：保险资管机构如何兼顾长期和短期收益？

A4：保险资管机构应明确投资目标，在获取较高收益的前提下，尽量控制回撤，并制定有效的投资策略，确保长期和短期收益的平衡。

  • Q5：保险资管机构对资本市场和实体经济发展有哪些重要意义？

A5：保险资管机构作为资本市场的长期资金和耐心资本，为资本市场长期稳健发展和实体经济增长提供了更加稳定的资金支持，发挥了“压舱石”的作用。

  • Q6：保险资管机构未来发展趋势如何？

A6：未来，保险资管机构将更加重视长期主义精神、ESG投资和科技赋能，并积极探索新的投资领域，为推动社会与经济可持续发展做出贡献。

结论：

保险资管机构的发展道路漫长而充满挑战，但机遇与挑战并存。泰康资产以其长期主义精神、科学的决策体系和持续的创新能力，在行业中树立了标杆。相信未来，保险资管机构将继续发挥其重要作用，为资本市场和实体经济发展做出更大的贡献。